Strata は、一般化されたリスクトランシェプロトコルであり、利回りをトークン化されたシニアトランシェとジュニアトランシェに分割することで、オンチェーンまたはオフチェーンの任意の利回り戦略に構造化利回り商品をもたらします。各トランシェは、異なるリスク・リワードプロファイルに合わせて調整されています。
シニアトランシェは、本質的に過剰担保付きの利回り資産であり、ベンチマークレートで最低保証利回りを提供し、基礎となるカウンターパーティの信用リスクから保護されており、ジュニアトランシェによってカバレッジが提供されます。これは、T-bill レート、Aave レンディング利回り、Sky Savings などを上回るデジタルドルでの、より安全で予測可能な利回りを求めるリスク回避的な投資家向けに設計されています。これらの場所は、現在 DeFi の保守的な資本が通常存在する場所です。
ジュニアトランシェは、流動性のある投資商品であり、市場価格設定された保険基金として機能し、ベンチマークレートに対する基礎となる戦略のパフォーマンス不足とカウンターパーティの信用リスクを引き受けます。これは、よりアグレッシブなリスクプロファイルを持つユーザー、特に DeFi ネイティブのパワーユーザー、ヘッジファンド、より高い利回りを求め、やや高いリスク許容度を持つイールドファーマーに適しています。
Strata のデュアルトークン設計は、利回りとリスクエクスポージャーを明確なシニアトランシェとジュニアトランシェに分割することで、リスク管理に意味のある変化をもたらします。基礎となる利回り戦略をリスク階層化されたトランシェに変換し、さまざまなタイプの投資家がリスク選好に基づいて利回りにアクセスできるようにすることで、Strata は DeFi 全体でオンチェーンまたはオフチェーンの利回りがどのようにアクセスされ、管理され、スケーリングされるかを再定義しています。
