Namecoin es un servicio de registro de nombres de dominio y fue la primera moneda en bifurcar Bitcoin. Similar a registrar un nombre de dominio .com o .io, registras un dominio .bit en la red. Este dominio es resistente a la censura e impermeable al seguimiento de actividad. Los gobiernos y las grandes corporaciones controlan los servidores de servicios de nombres de dominio (DNS) tradicionales. Este control es como el gobierno chino, por ejemplo, puede bloquear sitios web que van en contra de sus creencias. Para prevenir este nivel de censura, Namecoin utiliza tecnología de cadena de bloques para distribuir su DNS entre los usuarios de la red.
Un fundador pseudoanónimo llamado "Vince" creó Namecoin en 2011. Desde entonces, Vince ha desaparecido, pero un equipo de desarrollo principal ha mantenido vivo el proyecto. El proyecto tiene varios desarrolladores listados en el sitio web oficial y también se beneficia de las contribuciones de numerosos desarrolladores anónimos. Namecoin ha sido completamente funcional durante algunos años, y el equipo de desarrollo publica actualizaciones varias veces al mes.
Namecoin fue la primera criptomoneda en usar Auxiliary Proof of Work (AuxPoW) para su consenso. Al usar AuxPow, Namecoin y Bitcoin pueden ser minados simultáneamente. En este consenso, la cadena de bloques hija depende de la prueba de trabajo de la cadena de bloques padre, lo que significa que si se crea un nuevo bloque en la cadena de bloques de Bitcoin, también se agregará a la cadena de bloques de Namecoin. NameID es otra tecnología traída por Namecoin. Sirve como un servicio abierto para registrar de forma segura nombres legibles para humanos de manera descentralizada. NameID es una combinación entre Namecoin y OpenId, donde los usuarios pueden convertir fácilmente sus identidades de Namecoin en OpenIDs. Esto hace de NameID una solución al triángulo de Zooko, que establece que hay tres propiedades deseables (significativos para humanos, descentralizados y seguros) para los participantes de nombres en un protocolo de red y cualquier participante solo puede heredar dos propiedades en un momento dado.
Namecoin se encuentra entre las primeras criptomonedas. Durante su existencia en el mercado, ha visto una alta volatilidad en algunas ocasiones, lo que puede atribuirse a muchas razones. Namecoin ha estado en el mercado de criptomonedas mucho más tiempo que la mayoría de las criptomonedas actuales; sin embargo, a pesar de esto, no ha recibido mucha atención hasta hace poco. En 2014, estaba entre las diez primeras criptomonedas por capitalización de mercado, lo que ahora ha cambiado debido a la introducción de cientos de nuevas criptomonedas. Namecoin fue abandonado por su creador, lo que muchos pueden ver como una bandera roja. El proyecto actualmente se está desarrollando con el apoyo de su comunidad. El equipo actual ha estado tomando activamente el proyecto hacia adelante y también proporciona actualizaciones periódicas en canales de redes sociales.
